Une coalition de 23 investisseurs internationaux coordonnée par Follow This et représentant plus de 1500 milliards d’euros d’actifs sous gestion, dont la Fondation Ethos et plusieurs caisses de pension suisses, demande à Shell et BP d’expliquer comment elles comptent créer de la valeur dans un monde où la demande de pétrole et de gaz est appelée à diminuer.
Une coalition de 23 investisseurs internationaux, dont la Fondation Ethos et plusieurs caisses de pension suisses, représentant 1500 milliards d’euros d’actifs sous gestion et coordonnée par l’ONG néerlandaise Follow This a déposé une résolution d’actionnaires à l’assemblée générale 2026 de Shell et une autre, identique, à l’assemblée générale 2026 de BP.
Ces résolutions demandent aux deux groupes actifs dans les énergies fossiles de détailler leur stratégie pour continuer à créer de la valeur dans un contexte de baisse attendue de la demande de gaz et de pétrole. Pour rappel, le scénario de l’Agence internationale de l’énergie (AIE) qui tient compte des politiques annoncées des gouvernements (STEPS) prévoit un pic de la demande en 2030 pour le pétrole et au plus tard en 2035 pour le gaz.
« Chaque actionnaire a le droit de savoir comment le conseil d'administration entend continuer de créer de la valeur dans les scénarios de baisse de la demande prévus par l’AIE, déclare Mark van Baal, fondateur de Follow This. Grâce à davantage de transparence, les investisseurs pourront mieux évaluer les performances potentielles de leur portefeuille. » Et ce dernier de rappeler qu’en 2020, lorsque la demande de pétrole a chuté, BP et Shell ont réduit leurs dividendes de 50 % et 66 % respectivement.
Mettre la stratégie climatique au cœur de la gouvernance
Ces résolutions, qui s’inscrivent dans le champ de la gouvernance d’entreprise et gestion des risques, poursuivent un double objectif : accroître la pression des actionnaires sur les instances dirigeantes des entreprises dont ils sont les copropriétaires et raviver le débat sur la rentabilité économique des énergies fossiles à moyen et long terme. Si la pression des actionnaires s'intensifie et que la rentabilité économique du pétrole et du gaz diminue, Shell et BP n’auront à terme qu’une alternative : engager une transition rapide vers un autre modèle d’affaire et enregistrer des pertes de valeurs massives sur leurs investissements dans la production d‘énergies fossiles.
« Nous restons convaincus que les entreprises actives aujourd’hui dans les énergies fossiles doivent jouer un rôle dans la transition, plus que jamais nécessaire, vers une économie plus durable, souligne Vincent Kaufmann, directeur de la Fondation Ethos. Elles disposent non seulement des capitaux mais également de l’expertise nécessaire pour le faire. A l’inverse, si elles ne redirigent pas rapidement les investissements vers les énergies bas carbone, les actionnaires de ces deux sociétés vont faire face à d’importantes pertes de valeurs. »
Des caisses de pension et des employés parmi les co-signataires
Parmi les investisseurs ayant co-déposé ces deux résolutions, on retrouve des fonds de pension, des gérants d’actifs et des assurances britanniques, néerlandais, belges, français et américains, mais aussi des caisses de pension suisses, notamment des membres de la Fondation Ethos (la Caisse de pension de la ville de Zurich (PKZH) et la Caisse de pension bernoise (CPB)), et la Caisse fédéral de pensions PUBLICA.
Communiqué de presse Follow This avec la liste des co-signataires (en anglais)
Pour la première fois, des employés de Shell et de BP, anciens et actuels, comptent également parmi les co-signataires de ces résolutions. « En tant qu’employés de Shell, nous voulons que l'entreprise ait un avenir, explique un ancien employé de Shell à Follow This. Le conseil d'administration doit faire preuve de transparence quant à la manière dont Shell prévoit de créer de la valeur alors que la demande en combustibles fossiles diminue. Les actionnaires et les employés ont besoin de ces informations pour prendre des décisions éclairées quant à leur maintien ou leur départ. »
Les titres Shell et BP ne figurent pas dans les fonds d’investissement proposés par Ethos en raison des activités des deux entreprises dans les énergies fossiles d’origine non-conventionnelle, un secteur exclu par Ethos. La Fondation Ethos a par conséquent acquis un titre de chaque entreprise afin de pouvoir participer aux assemblées générales et co-déposer ces résolutions aux côtés de certains de ses membres.
Annexes :
