Une étude d’Investor Impact Initiative, prenant comme base de référence les recommandations de vote émises par Ethos durant la saison des assemblées générales 2023, classe les gérants d’actifs en fonction de leurs votes sur les questions liées à la durabilité. Ce classement révèle un écart important entre les préférences des détenteurs d’actifs, généralement favorables à ces questions, et les votes exécutés en leur nom par les gérants d’actifs.
Investor Impact Initiative, en collaboration avec la Fondation Ethos, dévoile aujourd’hui les résultats de son étude quantitative consacrée à l’alignement des votes par procuration des gérants d’actifs aux assemblées générales (AG) sur les objectifs du développement durable. En d’autres termes, les auteurs se sont penchés sur le soutien des gérants d’actifs aux points à l’ordre du jour des AG, allant des résolutions d'actionnaires aux élections des membres des conseils d'administration des entreprises dont les stratégies en matière de durabilité sont insuffisantes, dont l’objectif est d’inciter les entreprises à améliorer leurs pratiques et leur gestion des enjeux climatiques et environnementaux.
Elaboré à partir des données de vote par procuration de la start-up zurichoise rezonanz et des recherches du « Center for Global Competitiveness » de l’Université des sciences appliquées de Zurich (ZHAW), ce classement se base sur les votes de 13 gérants d’actifs, suisses et étrangers, durant la saison 2023 des AG. Près de 700 points à l’ordre du jour ont été identifiés comme ayant un impact potentiel en matière de durabilité et analysés. Alors que les observateurs s’accordent de plus en plus sur le rôle essentiel des investisseurs pour influencer de manière positive le comportement des entreprises, notamment via l’exercice des droits de vote, cette étude constitue une étape pionnière dans l’évaluation des pratiques des gérants d’actifs en la matière.
Les auteurs ont pris comme base de référence les recommandations de vote émises par Ethos. Plus les votes d’un gérant d’actifs étaient similaires à ceux d’Ethos et plus son score était élevé, suggérant ainsi que le gérant était davantage enclin à exercer activement ses droits de vote pour soutenir les propositions liées aux questions ESG (ou voter contre des membres de conseils d’administration d’entreprises ayant des stratégies de durabilité insuffisantes) et chercher ainsi à améliorer la performance extra-financière des entreprises. « Les recommandations d’Ethos représentent aujourd’hui en Suisse certainement la définition la plus largement acceptée de ce que devrait être un exercice des droits de vote favorable au développement durable », explique Eleanor Willi, fondatrice d’Investor Impact Initiative.
Un appel aux gérants d’actifs
Les résultats de cette première étude sont clairs : si les différences sont relativement faibles entre les cinq premiers gérants, on constate toutefois un écart significatif entre leurs résultats et les positions de vote d’Ethos. Cette distance illustre la différence souvent pointée du doigt entre les préférences des détenteurs d'actifs, généralement favorables aux questions liées à la durabilité, et les votes exécutés en leur nom par les gérants d’actifs.
Réduire cet écart est aujourd’hui une priorité, tant pour Investor Impact Initiative que pour la Fondation Ethos. A ce titre, Ethos encourage régulièrement ses membres, des caisses de pension majoritairement, à aborder ce sujet avec leurs gérants d’actifs pour les pousser à exercer les droits de vote de manière adéquate, conformément à leurs principes et à leur volonté.
Dans un marché dynamique où la transparence est devenue primordiale, le classement publié aujourd’hui représente ainsi davantage qu’une simple liste. « C’est un appel à l’action, une incitation pour que les gérants d’actifs accordent une plus grande importance à l’exercice des droits de vote et prennent conscience que chaque vote est important », explique Vincent Kaufmann, directeur d’Ethos.
Un outil transparent pour évaluer et comparer les pratiques
Pour les investisseurs, ce classement fournit un outil transparent pour comparer les niveaux d'engagement ESG de leurs gérants d'actifs potentiels ou actuels, contribuant ainsi à une prise de décision plus éclairée. Il met également en évidence l'évolution du rôle des gérants en tant que catalyseurs du changement au sein des entreprises dans lesquelles ils investissent.
Investor Impact Initiative prévoit de publier au mois d’octobre un classement mondial similaire incluant des dizaines de gérants supplémentaires. En attendant, le classement 2023 complet, les distances respectives des gérants d’actifs par rapport aux positions de vote d’Ethos et une description détaillée de la méthodologie sont disponibles sur le site internet de rezonanz : https://rezonanz.io
A propos d'Ethos : La Fondation Ethos a été créée en 1997 avec pour objectif d’aider les institutions de prévoyance suisses à investir de manière durable et responsable. Pour l'aider à atteindre ses buts, la Fondation Ethos a créé en 2000 la société Ethos Services, qui propose aujourd’hui une gamme de prestations dédiées à l'ISR ainsi que de fonds d’investissements et des indices boursiers durables.
A propos d'Investor Impact Initiative : A travers la recherche et à l'organisation d'événements éducatifs, Investor Impact Initiative vise à soutenir une évolution globale vers un investissement à impact dans le but de créer un monde plus durable. Grâce à une recherche orientée vers les applications et à une collaboration avec des chercheurs universitaires, Investor Impact Initiative a pour objectif de permettre la quantification de l'impact des investisseurs grâce à des outils pratiques.
À propos de rezonanz : la mission de rezonanz est de simplifier le « stewardship » des investisseurs. L'entreprise basée à Zurich soutient les investisseurs responsables qui recherchent une plus grande efficacité dans leurs activités de vote et d'engagement grâce à des données inédites, des modèles exclusifs et des cadres interdisciplinaires. L'entreprise, détenue majoritairement par des femmes, associe une expertise en matière de durabilité à des connaissances interdisciplinaires issues de la science des données, de la finance et des sciences politiques. Sa vision est d'accroître l'impact des efforts des investisseurs en matière de gestion durable et de création de valeur à long terme.
À propos du « Center for Global Competitiveness » de ZHAW : Le CGC est une institution universitaire et de conseil qui se consacre à l'exploration des liens complexes entre les entreprises et leur contexte international plus large, englobant les dimensions économiques, politiques et sociales.
Pour plus d'informations, veuillez contacter :
- Sébastien Dubas : sdubas@ethosfund.ch
- Eleanor Willi : ewilli@investorimpactinitiative.org
